电玩城app下载

搜索
电玩城app下载 > 体彩分析 > 澳门注册就送38_华熙生物转道科创板高毛利率面临考验

澳门注册就送38_华熙生物转道科创板高毛利率面临考验

2020-01-02 13:03:55 | 发布者: 电玩城app下载 | 查看: 668|

摘要: 事实上,这并非华熙生物首次接触资本市场。也正因如此,华熙生物大股东于2017年6月宣布了其私有化计划。四个月后,涉资30.83亿港元的华熙生物大股东私有化要约收购案最终获股东会通过。2017年11月1日,华熙生物公告其港股上市公司身份正式解除。华熙生物产品的综合毛利率水平也分别达到77.36%、75.48%、79.92%。与净利润增速情况相匹配,华熙生物综合毛利率在2017年也出现下滑。其中,华熙

澳门注册就送38_华熙生物转道科创板高毛利率面临考验

澳门注册就送38,华熙生物以主打玻尿酸产品制造出名,不过近年来该产品综合毛利率已呈现下降趋势

《投资时报》研究员 陈溢波

曾因推出“故宫口红”一度刷屏的华熙生物科技股份有限公司(下称华熙生物),近日向上交所科创板提交了招股书。

此次华熙生物计划发行近5000万股股票,拟募集资金约32亿元,用于华熙生物生命健康产业园项目、华熙天津透明质酸钠及相关项目和华熙生物研发中心提升改造项目。

没错,该公司真正的主营产品是透明质酸,它还有一个更为响亮的名称——玻尿酸。事实上,一个体重75公斤的正常人体内本就含有16克该种物质,但真正令其曝得大名,还是缘于它的另一种身份。因具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物活性,玻尿酸已在医药及化妆品及功能性食品中得到广泛应用。

事实上,这并非华熙生物首次接触资本市场。2008年10月该公司曾登陆港交所募集资金7800万港元。基于多种原因,该公司大股东在上市近十年之际对公司进行了私有化,2017年11月华熙生物从港交所退市。而11年后二叩资本市场大门的华熙生物,拟募资额扩大了48倍。

《投资时报》研究员注意到,作为一家主营玻尿酸产品的生物医药行业公司,市场对公司技术创新和产品研发能力要求较高,而该公司或需应对科创板上市要求中的研发支出不达标的问题。同时,随着市场透明度逐渐提高,整个行业此前普遍存在的高毛利现象亦恐难以长期维系。

针对潜在投资者普遍关注的问题,华熙生物方面向《投资时报》表示,在上市标准方面,公司选择参照“预计市值不低于人民币10亿元”相关条款进行上市申报。“综合华熙生物报告期内外部股权融资估值以及采用资产基础法得到的评估结果,华熙生物预计市值不低于10亿元。”该公司表示。至于研发方面,公司方面则表示未来仍将坚持技术与产品的不断创新,持续加大科技研发投入。

毛利率或存下滑风险

2008年10月3日,华熙生物曾以0.86港元/股发行价登陆港交所主板市场。上市后公司股价节节攀升,至2014年3月更攀至27.6港元/股高点,较上市伊始已翻32倍有余。

但此后,该股就便进入持续震荡行情。也正因如此,华熙生物大股东于2017年6月宣布了其私有化计划。四个月后,涉资30.83亿港元的华熙生物大股东私有化要约收购案最终获股东会通过。2017年11月1日,华熙生物公告其港股上市公司身份正式解除。而彼时,市场就传出该公司有意回A股谋求更高估值。

招股书数据显示,2016年至2018年(下称报告期),华熙生物分别实现营业收入7.33亿元、8.18亿元及12.63亿元;实现净利润分别为2.69亿元、2.22亿元及4.24亿元。可以看到2017年,该公司净利润较2016年有较为显著的下滑,而后又有所增长,可见其利润率增速并不稳定。

值得关注的还有其毛利率情况。招股书显示,报告期内该公司主营业务的毛利金额占其全部业务产品的总毛利额的比重,分别高达98.87%、99.33%、99.77%。其中玻尿酸原料产品的毛利额占比最高,报告期内分别达到58.94%、67.11%、61.44%。其医疗终端产品的毛利率水平也在其众多产品中处于最高的水平,2016年至2018年分别为82.78%、84.12%、85.49%。华熙生物产品的综合毛利率水平也分别达到77.36%、75.48%、79.92%。

与净利润增速情况相匹配,华熙生物综合毛利率在2017年也出现下滑。

对此情况,华熙生物解释称这主要是由于毛利率保持在90%以上的医药级原料收入金额及占比均有所降低,而毛利率相对较低的化妆品级原料收入金额及占比均有所增长,化妆品级原料的毛利率也有所降低,导致2017年原料业务毛利率较2016年度下降5.13个百分点。

然而,行业的高毛利率状态能否一直保持下去也成为华熙生物的风险点。该公司在风险提示中提到,如果未来经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动,或行业竞争加剧,导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化,将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或下降的风险。

事实上,同业公司已经率先受到冲击。

目前正在创业板上市进程中排队的爱美客,同样以玻尿酸为主营产品。在其最新公布的招股说明书及媒体的公开报道中显示,随着行业竞争的加剧,该公司旗下产品价格呈现明显下降趋势,现已开始在玻尿酸之外寻求新的利润增长点。

而从华熙生物对外披露的关联公司的经营情况来看,无论是旗下国内、国外的控股子公司,联营公司还是股东方,均有亏损经营的情况出现。其中,华熙生物持有其65.86%股份的大股东华熙昕宇2018年度的亏损额高达1.21亿元。

另外报告期内,华熙生物的广告宣传费在其销售费用总额中的占比分别达12.23%、7.28%及18.79%,2018年较2017年同比增长超过一倍。

赵燕和她的华熙系

招股书显示,华熙生物实际控制人为赵燕,其通过华熙昕宇持有公司发行前股本总额的 65.8632%。本次发行完成后,赵燕仍为该公司的实际控制人。而华熙生物并不是赵燕旗下唯一产业布局。招股书显示,她旗下的资本版图遍布地产、文化体育、证券、股权投资等多个领域,已蔚然成为华熙系资本系族。

招股书中关于赵燕的介绍非常简练,仅显示“赵燕,1966年7月出生,中国国籍,香港永久居留权,生物专业本科毕业,理学学士,美国福坦莫大学工商管理硕士。2000年至 2002年任华熙昕宇投资有限公司的总经理;自2003年至2019年3月任华熙福瑞达董事。现任公司董事长兼总经理。”

不过,在该公司官网转载的一篇来自网易新闻的报道中,《投资时报》研究员注意到,2000年至2002年间,赵燕在北京大学中国经济研究中心的北大国际MBA项目学习,并在2002年获得美国福坦莫大学颁发的工商管理硕士学位。

2000年,也就是赵燕开始她的北大岁月的那一年,华熙昕宇成立,她也成为该公司最终实际控制人。而华熙昕宇不仅是华熙生物的大股东,同时也是曾经的“妖股”——第一创业(002797.SZ)的大股东。

2008年华熙昕宇以2.7亿元的出资额成为第一创业第一大股东。目前其仍保持此地位,持股比例为15.41%。然而,现今第一创业已从最高点的45.58元/股的价格一路下探到截至4月22日收盘时的7.56元/股,曾经的千亿市值只录得265.13亿元。

值得注意的是,现已被注销、且同为赵燕旗下的华熙昕宇科技,与第一创业也颇有渊源。据报道,2002年华熙昕宇科技以3500万元出资额入股第一创业,后者也是在那时增资后对原来佛山证券的名号进行了更换。两年后的2004年5月,华熙昕宇科技将其持有的股权,以同样的价格转让给北京隆森德众商贸有限公司。

需要注意的是,由美国华熙国际投资公司、华熙昕宇科技等投资的宏昊网络公司,法定代表人也是赵燕,当前其已经被吊销营业执照。

事实上,除了上述医美行业、证券投资行业,赵燕旗下的华熙国际投资集团(前身为华熙中环投资有限公司)对外还投资有农业公司、物业管理公司、文化体育及旅游公司、酒店管理公司、房地产开发公司等。尤其是地产方面,其旗下不仅拥有包括中环世贸中心在内的北京CBD地区多栋超5A级高级写字楼,还握有华熙LIVE•五棵松文化体育中心、北京时代美术馆、华熙LIVE·成都528艺术村项目、华熙国际中心、华熙国际酒店等重量级资产。

招股书显示,华熙昕宇及赵燕直接或间接控制的其他企业多达100家,而赵燕本人则在30家企业中兼职,包括五棵松文化体育中心有限公司、北京华熙国际时代美术馆有限公司、华熙安宁温泉健康产业投资有限公司、华熙国际艺术教育科技发展有限公司、民航房地产开发有限公司、北京华熙东方大班健康管理有限公司、西双版纳华熙国际休闲养生发展有限公司等。在这些公司中,赵普遍担任董事长或执行董事职务。

在2018年3月发布的《2018胡润全球白手起家女富豪榜》上,赵燕以145亿身价位列第35位。若华熙生物可在科创板上市,该排名或将进一步前移。



【相关新闻】
本市三项专利技术获2018年省专利奖
省政府2019年10月10日决定,任命邵静野为省人民政府研究室副主任,免去其省人民政府发展研究中心副主任职务。中国吉林网 吉刻app记者 王小野编辑: 张杰蔷 吉网新闻热线:0431-82902222
技术推动媒体融合!嘉兴5G媒体实验室今日亮相
8月19日,张某某对吕挺烈士牺牲一事在某微信群公然发布带有侮辱性的不当言论,诋毁吕挺烈士的品德和形象。8月23日,湖州市检察院对该案立案后,专案组征求了吕挺烈士近亲属的意见,吕挺烈士近亲属均表示放弃提起民事诉讼的权利并支持检察机关提起民事公益诉讼。
一线直击:多商关注山茱萸,花开甚好!
2017年3月11日我国西北地区一场大雪覆盖山西、陕西、河南秦岭周边的连翘、山茱萸产区,牵动了广大商家的神经。一周后的21号,笔者再次连线核心产区河南多地商家,并传回最新的图文信息,山茱萸花开甚好,稍安勿躁。此外,近日西峡县及其周边各地山茱萸货源总体走势不快,商家大多观望。
“我开的食堂你必须来吃”,杭州这群人逼人吃饭被判刑
近日,由杭州经济技术开发区检察院提起公诉的一起“强行吃我做的饭”恶势力案件宣判,杭州经济开发区法院依法以强迫交易罪判处被告人石某某有期徒刑四年三个月,并处罚金4万元。开业前,石某某、江某召集小区的租户至食堂开会,强行要求上述人员至食堂交钱吃饭,规定一人70元,两人80元,明确即使不前往吃饭也要缴纳费用。期间,被害人胡某因经济困难未能按期缴纳饭钱而被石某、江某威胁,被迫补缴1100元的未前往就餐的费
华塑控股扭亏为盈 2019年前三季或赚960万
金融投资报讯 华塑控股于10月15日发布的2019年前三季度业绩预告称,预计2019年1月1日至2019年9月30日,归属于上市公司股东的净利润760万元–960万元,而上年同期亏损830.92万元,同比扭亏为盈;基本每股收益 盈利约0.0092元-0.0116元/股,而上年同期每股亏损0.0101元。其中,第三季度归属于上市公司股东的净利润1600万元–1800万元,而上年同期亏损408.17万
女子因经济纠纷被割喉 山东德州警方12天破案
近日,山东省德州市公安局耗时12天,成功破获一起发生在春节前夕的故意杀人案件。据悉,案件系因经济纠纷问题发生激烈争执引起,目前,嫌疑人已被分局刑事拘留,案件正在进一步侦办中。经查,嫌疑人毛某某因与受害人李某某(女)长期有经济往来,2月2日,毛某某与李某某因经济纠纷问题发生激烈争执,毛某某采取勒劲和割喉的方式将李某某杀害后逃匿。经审讯,毛某某对所犯罪事实供认不讳。
零售电商行业:“品类和时间”的消费频率
本文解析了零售电商中的消费频率——日频、周频、月频、季频和年频,及其相对应的业务。在美团的“高频带低频”商业模式被印证成功并实现规模化之后,这两家电商巨头也发现必须通过更加高频的品类来提升平台的“消费频率”。从品类和时间的维度对“高频和低频”的研究和分析来看,消费频率的切换无疑将成为各大零售电商平台在商业模式创新和战略制定过程中的重要思考方向。
今天,A股高开低走,上涨27点,怎么会这样?
今早日本上涨1.62%,韩国上涨1.11%,新加坡上涨1.18%,美元对离岸人民币6.89,人民币大涨,港股高开726点,涨幅2.64%,a股跳空高开53点,涨幅1.87%,一举收复2900点。大盘今天放量上涨,指数高开低走,很多早盘追高的人基本被套了。不要因为今天的高开低走,就觉得明天要大跌了。今天,a股成交量才1369亿,这只次新券商逆势上涨,能关注吗?
20年,种一个希望
同年,学校正式更名为“纪念澳门回归希望小学”。20年间,越来越多来自澳门、广东等地的爱心人士加入这场“希望之行”。一个20年前播种的希望,如今已遍地开花。这是在澳门回归20周年纪念日前的又一次相聚。据统计,20年间澳门公专会资助该校的贫困学子累计超过2500人。这场跨越“山与海”、历时20年的爱心长跑,至今仍在延续。但在20年前,情况并不是这样。
近百个旗袍娃娃亮相杭州西湖
中新社记者 张茵 摄9月25日,一名小朋友触摸旗袍娃娃。近日,百余个旗袍娃娃集中亮相杭州西湖天地,吸引游客观赏、拍照。
嘉兴升级网格管理推进主题教育走深走实 网格连民心服务践初心
“不忘初心、牢记使命”主题教育开展以来,嘉兴不断推进网格管理服务的迭代升级,全面深化“网格连心、组团服务”工作,全市有4865个网格党支部或党小组,把深化“三服务”的具体举措落实到每一个网格单元,党员干部已成为联系服务群众的中坚力量。主题教育开展以来,嘉兴市各级机关干部共走访群众36.5万户、企业25.9万户;多部门联动答复化解民生问题784条、企业问题1055条。
农业经济效益越来越低,种粮食越来越难了
下面我们来看一下十年前后的物价对比单:2008年物价平均水平:苹果2.5元每斤,土豆0.6元每斤,白菜0.78元每斤,鸡蛋3.2元每斤,猪肉9.8元每斤。2018年物价的平均水平:苹果5元每斤,土豆1.5元每斤,白菜1.2元每斤,鸡蛋6元每斤,猪肉12元每斤。也就是说十年时间苹果价位上涨了2倍,白菜价位上涨了1.5倍,鸡蛋上涨了2倍,猪肉1.2倍。
重磅!2020年洛阳元旦长跑今起报名 丰厚奖金等您来
今日下午,“运动保”2020年洛阳元旦长跑暨半程马拉松赛新闻发布会在洛阳市体育中心体育馆召开。亮点三:多重奖励,鼓励更多跑友完赛为了鼓励参赛选手的积极性,2020年洛阳元旦长跑暨半程马拉松赛设置了半程马拉松名次奖。
万元羽绒服,百万冷冻仓,带你感受酷玩实验室史上最贵测评
大家好,我是在北方冻得瑟瑟发抖的蛋蛋姐在这个每天都想迁徙到南方的季节一艘叫做“雪龙2号”的船一直往南方开并一路驶向了地球的最南端——南极没错,我说的就是我国首艘自主建造的极地科学考察破冰船10月15日,它载着我们的南极科学考察队开启了国人的第36次南极之旅从1980年初,董兆乾、张青松两位学者赴澳大利亚的南极凯西站度夏考察迈出了国人接触南极的第一步(左一、三为中国的两位科学家)到现在建立了四座南极
比画静物油画,这个无名女画家比男画家还要好
18世纪的法国,静物画的地位很低,虽然anne vallayer coster是一位静物画家,但她比其他静物画家有着更大的优势,anne vallayer coster利用自己高超的技巧与精彩的油画花卉作品,很快就引起了收藏家和其他艺术家的极大关注。除了静物画之外,她还画了一些肖像画和风俗画,但由于当时社会环境对女性的限制,让anne vallayer coster在人物画上的成功是有限的。ann
特朗普威胁退出WTO 俄罗斯回应:并非灾难,或推动改革
美国总统特朗普13日在宾夕法尼亚州的石化企业演讲时威胁称,如果有需要,美国可以退出世贸组织。这不是美国第一次表示可能退出世贸组织,据俄罗斯卫星网报道,俄罗斯正评估美国退出世贸组织可能带来的后果,俄罗斯经济发展部部长奥列什金认为,美国退出世贸组织对该组织不是致命性的,或将促动世贸组织改革。
可持续发展 | 2020《财经》长青奖评选报名倒计时
近年来,可持续发展浪潮正在席卷全球。为了发现这些优秀的企业,《财经》杂志推出长青奖评选,该评选重点关注在可持续发展方面做出突出贡献的企业。2020年长青奖将由《财经》做颁奖单位,由社会价值投资联盟进行研究支持。提交申请:11月30日截止入围初选:12月上旬奖项评选:12月中旬名单公示:12月下旬奖项颁发:2020年1月上旬申请参评2020年度长青奖申请表获奖名单颁奖典礼
最高狂赚86% 医疗基金今年"赚大了"
医疗基金今年“赚大了”今年以来,尽管经历2019新版医保目录发布、4+7带量采购扩围带来的短期阵痛,医药主题基金年内涨幅依然领跑。Wind数据显示,有32只医药主题基金今年以来涨幅超50%。对于医药板块今年以来的上涨行情,长盛医疗行业基金经理周思聪表示,从长期看,人口老龄化、医保政策等推高了医药行业的景气度。今年上半年,医药行业政策方面大的利空在逐步出尽,情绪在回暖。
神仙姐姐的“三无”产品进故宫,一举颠覆蛋糕界,厉害了我的姐
健康饮食,绿色生活,是我们倡导的生活理念,可是我们真的做到了吗?可能大家会说,说起来容易,但真的做起来很难。极简主义,从食材本身去发掘它的味蕾体验。其实健康的饮食无非就是回归食物的本真,少些添加辅料,多些食材原味。艺术源于生活,生活回归自然。美好生活,精致如你。
“爱心柒公里 跑进新时代”的公益跑活动暨捐赠仪式在中央民族大学举行
10月30日,一场主题为“爱心柒公里 跑进新时代”的公益跑活动暨捐赠仪式在中央民族大学举行。本次公益跑活动由中国平安携手中国青年报社共同主办,于9月16日正式启动。作为“爱心柒公里 跑进新时代”公益跑活动共同承办方,中国青年报社积极发动、广泛号召,发动了中国科学技术大学、吉林大学、深圳大学等40所高校参与活动,近2万名学生完成了7公里跑步,为公益献出力量。
最新新闻
© Copyright 2018-2019 homeofbeliefs.com电玩城app下载 Inc. All Rights Reserved.